8月17日，市场高度关注的腾讯控股（HK0700，股价303.2港元，总市值2.92万亿港元）2022年第二份“成绩单”出炉。

整体来看，无论是今年二季度单季，还是整个上半年，腾讯控股的营收、净利润等多项财务指标均出现了不同程度下滑，业绩短期承压明显。

财报数据显示，今年第二季度腾讯控股营收1340.34亿元，同比下降3%；非国际会计准则净利润（Non-IFRS）为281.39亿元，同比下降17%。其中，一直被视为“现金奶牛”的游戏业务实现营收425亿元，呈同比下降态势；而近年逐步成长为公司收入支柱的ToB业务“金融科技及企业服务”实现营收422.08亿元。

在腾讯控股二季度业绩发布前一天，一则关于“腾讯减持美团”的传闻迅速引发资本市场热议。对此，财报电话会议中，腾讯高管回应称，有关出售美团股份的新闻报道并不准确。腾讯控股一直坚持给股东返还价值，目前腾讯控股的股价是被低估的，同时我们的投资组合也被低估了。

“现金奶牛”减产，盈利不会过度依赖游戏业务

财报数据显示，今年二季度，腾讯控股的整体游戏业务营收为425亿元，较上年同期下降1.2%，较第一季度环比下降2.5%。其中，国际市场游戏收入下降1%至107亿元，本土市场游戏收入下降1%至318亿元。

腾讯在财报中表示，本土游戏行业正面临过渡性挑战，包括大型游戏发布数量下降、用户数量减少以及未成年人保护措施的施行。就单个游戏而言，《王者荣耀》《天涯明月刀手游》及《英雄联盟》收入下降，而《英雄联盟手游》《重返帝国》及《金铲铲之战》等最近推出的游戏收入增加。

图片来源：每经记者 文多 摄（资料图）

《每日经济新闻》记者注意到，腾讯本土游戏业务承压一定程度上也是整体国内游戏行业所面临的共同挑战。据《2022年1～6月中国游戏产业报告》，今年上半年，中国游戏市场实际销售收入为1477.89亿元，同比下降1.8%；用户规模约6.66亿人，同比下降0.13%。

游戏行业整体的销售收入和用户规模同比双降背后，主因仍是来自疫情的反复冲击，导致用户收入减少、消费意愿降低等。同时，游戏版号“紧俏”也让竞争变得激烈。

今年4月，游戏版号时隔263天再度恢复发放，行业信心大增。随后的6月、7月、8月均有游戏版号陆续发放，截至目前，今年上半年已经累计发放241个游戏版号，不过，这实难给千亿规模的国内游戏市场“解渴”。

在此情形下，腾讯在海外市场的布局也更积极。今年7月，腾讯的欧洲开发商Miniclip收购了跑酷游戏《地铁跑酷》的开发商SYBO。据悉，《地铁跑酷》为过去十年全球累计下载量最高的手游，也帮助Miniclip的日活跃账户数增加了3000万。

财报电话会议上，腾讯表示，其正在筹备一些新游戏，并将在未来几周内推出。腾讯高管表示，游戏相关的监管和审批呈现出积极迹象，期待未来整个行业更健康发展，并强调，游戏收入增长不是盈利增长的前提条件。

TO B业务“后来居上”，未来或有望赶超游戏？

游戏之外，腾讯三大业务之一的金融科技与企业服务板块正在“后来居上”。早在2021年第四季度，腾讯金融科技和企业服务板块营收曾首次超过游戏业务。

财报数据显示，第二季度，腾讯金融科技与企业服务板块实现收入422.08亿元，同比增长1%，上年同期该板块收入为418.92亿元。虽然同比增速明显放缓，但相比二季度增值服务、网络广告等业务收入的同比下降，金融科技与企业服务板块营收仍保持了营收增长。

图片来源：腾讯控股公告截图

腾讯控股指出，金融科技服务同比增速放缓，主要是疫情短暂抑制了商业支付活动；企业服务收入的同比下降，则反映了公司积极致力于缩减亏损项目。

不可否认的是，金融科技与企业服务对公司营收的贡献正在进一步增长。自2018年“930”组织架构调整后、腾讯金融科技与企业服务板块首度现身财报以来，该板块收入占比从2019年一季度的25%提升到今年二季度的32%，逐步成长为公司收入支柱。

TO B业务快速增长的背后，离不开腾讯对研发的持续加码，第二季度研发投入同比增长17%达到150.1亿元，今年上半年研发投入为303.93亿元。据了解，近三年来，腾讯自研业务上云规模已经突破5000万核，累计节省成本超过30亿元，企业服务毛利率环比提升。

腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾强调，公司约半数收入来源于金融科技及企业服务与网络广告，这些业务直接助力并得益于整体经济活动，中国经济的增长将为公司带来收入增长机会。

主动退出非核心业务，未来会进一步优化人员和薪酬

无论是在财报中还是在电话会议上，腾讯控股均强调，二季度主动退出非核心业务，收紧营销开支，削减运营费用，在收入承压的情况下实现非国际财务报告准则盈利环比增长。

今年以来，“降本增效”成为当下众多互联网公司的“关键词”。互联网公司开始告别过去“财大气粗”的粗放发展模式，放缓新业务探索，缩减成本，将注意力集中到核心业务和盈利上面。

据每经记者不完全统计，今年上半年，腾讯控股下相继关停了旗下多款产品，如QQ堂、小鹅拼拼、企鹅电竞、看点快报、腾讯看点等陆续宣布关停。

财报数据显示，2022年第二季度，腾讯控股销售及市场推广开支环比下降2%至79亿元；一般及行政开支则环比下降2%至262亿元。公司表示，是因为优化了人员配置并控制了雇员成本。

《每日经济新闻》记者注意到，截至2022年6月30日，腾讯控股共有的110715名员工，上年同期为94182名；不过，截至2022年一季度末，腾讯控股员工人数为116213人，这意味着，在二季度三个月中，腾讯控股员工人数减少了5498人。

电话会议中，腾讯高管表示，目前腾讯正在执行成本控制举措，后续成本仍然有进一步下降空间，未来会对人数和薪酬进一步优化。公司期待今年下半年成本控制效果将进一步体现，相信未来几个季度会恢复收入增长，即使游戏收入保持现状。

封面图片来源：每经记者 张建 摄（资料图）

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